Je vois beaucoup de FUD dans mes réponses concernant le risque d'exécution de $IREN et le ralentissement de la demande. Laissez-moi être très clair : Microsoft n'a pas signé un contrat de 9,7 MILLIARDS de dollars sur cinq ans parce qu'ils sont incertains quant à la demande en IA. Pensez à ce que cela signifie : $MSFT pré-paye littéralement pour une capacité qui n'existe même pas encore. Ils n'achètent pas de GPU. Ils achètent de l'ÉNERGIE + de l'INFRASTRUCTURE. Pourquoi ? Parce qu'ils ont fait les calculs et réalisé : • Vous pouvez commander 100K H100s à $NVDA demain • Mais vous ne pouvez PAS construire un centre de données de gigawatt en 6 mois • Il faut 3 à 5 ANS pour obtenir l'approbation et construire l'infrastructure énergétique $MSFT, $META, $GOOGL, $AMZN sont dans une véritable course à l'armement pour la capacité de calcul. Ils ne s'inquiètent pas du "risque d'exécution" du côté de $IREN. Ils s'inquiètent de ne PAS AVOIR ACCÈS À L'ÉNERGIE en 2027. Le plus grand risque n'est pas que $IREN ne puisse pas exécuter. C'est que les hyperscalers se battent pour la capacité restante et fassent monter les prix. Le "ralentissement de la demande" est le cas baissier le plus stupide que j'ai entendu. Les dépenses en infrastructure IA passent de 200 milliards de dollars en 2024 à plus de 500 milliards de dollars en 2026....