错过一个周期，付出十年的代价 🌊 - $NVDA: 游戏 → 数据中心 → AI - $AMD: CPU 和 GPU 的复苏周期 - 英特尔错过了移动和制造，AI 方面也来得太晚

⚙ 超级规模商与半规模商 数字经济由两个层次构成： - 超级规模商拥有平台：云、数据、分发 - 半规模商制造机器：芯片、晶圆厂、光刻 软件在上，硅在下。

🛢委内瑞拉：富含石油，却缺乏桶 它拥有全球17%的已探明储量，但只生产全球1%的产量。 一些低成本的桶可能会在适度的资本支出下迅速回归，但全面复苏将需要数年，甚至几十年。